臺(tái)系被動(dòng)元件廠國(guó)巨、華新科、禾伸堂等業(yè)者股價(jià)創(chuàng)下新高后，19日面臨回檔壓力。反映投資人對(duì)積層陶瓷電容(MLCC)缺貨潮之事已漸趨理性看待。供應(yīng)鏈業(yè)者表示，日系大廠就是因?yàn)榭剂康揭话阈蚆LCC獲利前景不佳才退出此領(lǐng)域，轉(zhuǎn)往更高端的利基產(chǎn)品線。臺(tái)廠不可能靠低階技術(shù)吃一輩子，現(xiàn)階段就應(yīng)該要學(xué)習(xí)日本往高端技術(shù)研發(fā)，一方面可避免陸廠追趕，二方面臺(tái)廠才能打進(jìn)高毛利產(chǎn)品線。

根據(jù)供應(yīng)鏈業(yè)者指出，目前不止一般型的MLCC缺貨，就連利基型的MLCC也供不應(yīng)求，其中最缺的是中壓高電容量產(chǎn)品。業(yè)者表示，每年第4季都是產(chǎn)業(yè)的旺季，但從來(lái)沒(méi)遇過(guò)2017年第4季這么旺的情況。其實(shí)2017年第3季已有廠商擴(kuò)產(chǎn)15%，到目前為止，許多臺(tái)系被動(dòng)元件廠產(chǎn)能都已經(jīng)滿載，但還是出現(xiàn)庫(kù)存天數(shù)下滑、交期延長(zhǎng)的狀況。

被動(dòng)元件業(yè)者分析，2017年第3季被動(dòng)元件之所以搶手，主要是智能手機(jī)無(wú)線充電的市場(chǎng)需求，因?yàn)樘O(píng)果(Apple)的iPhone帶動(dòng)無(wú)線充電應(yīng)用而突然大增。這完全出乎被動(dòng)元件業(yè)者的意料之外。

其次是各大汽車廠擴(kuò)大使用LED車燈，促成LED照明和車燈的MLCC需求爆增。此外，智能手機(jī)快速充電的電源管理產(chǎn)品亦明顯增加，也是造成2017年下半以來(lái)被動(dòng)元件，尤其是MLCC缺貨的重要因素。

業(yè)者表示，無(wú)線充電所需要被動(dòng)元件的產(chǎn)能缺口是所有供應(yīng)鏈廠商都沒(méi)有料到的情況。目前被動(dòng)元件所需的原物料雖供應(yīng)無(wú)虞，但交期已明顯拉長(zhǎng)，顯示被動(dòng)元件上游的介電粉末等原物料的去化相當(dāng)快速。

業(yè)者表示，日系大廠因?yàn)榭剂康揭话阈蚆LCC獲利前景不佳，因此退出此領(lǐng)域，轉(zhuǎn)往更高端的利基產(chǎn)品線。臺(tái)廠勢(shì)必要往高端技術(shù)研發(fā)，才有可能不落后日系技術(shù)。至于調(diào)漲價(jià)格一事，業(yè)者指出，其實(shí)講到漲價(jià)客戶未必買單，尤其是大客戶在價(jià)格上很難談。因?yàn)樽罱K要把多出來(lái)的成本轉(zhuǎn)嫁給誰(shuí)？如果是不合理的漲價(jià)，在議價(jià)時(shí)如何能做出讓大家都滿意的安排？因此被動(dòng)元件牌告價(jià)雖上漲，但被動(dòng)元件和客戶之間的交易價(jià)格未必照牌告價(jià)計(jì)算。這恐怕不是外界所認(rèn)為所有被動(dòng)元件廠都將因缺貨而大發(fā)利市的情況。

供應(yīng)鏈業(yè)者表示，在無(wú)線充電、快速充電、車用LED照明等市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)下，臺(tái)系被動(dòng)元件廠的產(chǎn)能幾乎滿載。業(yè)者也很清楚，較低技術(shù)門(mén)檻的低毛利產(chǎn)品，就算出貨大增，對(duì)公司的營(yíng)收會(huì)有明顯貢獻(xiàn)，但公司的獲利未必能水漲船高。主要是當(dāng)日系被動(dòng)元件大廠轉(zhuǎn)作高端市場(chǎng)，臺(tái)廠自甘做大量中低階產(chǎn)品其實(shí)是沒(méi)有意義的。

對(duì)臺(tái)廠而言，日系大廠轉(zhuǎn)作高端產(chǎn)品，釋出低階和次高端產(chǎn)品，或許可讓臺(tái)廠營(yíng)收進(jìn)補(bǔ)，但有遠(yuǎn)見(jiàn)的臺(tái)廠似乎都把資本支出用于加強(qiáng)研發(fā)，提升技術(shù)實(shí)力，才能迎接未來(lái)的龐大商機(jī)。臺(tái)灣絕不能自滿于日系 大廠不想要的中低階產(chǎn)品的轉(zhuǎn)單利益。

面對(duì)大陸廠商若瘋狂投產(chǎn)有沒(méi)有可能成為價(jià)格的破壞者？供應(yīng)鏈業(yè)者表示，所幸臺(tái)灣被動(dòng)元件的規(guī)格和大陸廠商略有不同，大家吃的是不同市場(chǎng)。就算大陸廠商投資擴(kuò)廠，設(shè)備的交期也在8到10個(gè)月。但對(duì)臺(tái)廠而言，應(yīng)該是“人無(wú)遠(yuǎn)慮必有近憂”，2018年上半缺貨的問(wèn)題無(wú)法解決，下半年之后呢？難道不擔(dān)心滿手庫(kù)存和價(jià)格暴跌？因此提升自主技術(shù)和精進(jìn)自家料材配方和Know How，早日拉近臺(tái)廠和日廠的技術(shù)實(shí)力，不為當(dāng)前缺貨的熱潮沖昏頭，才是明智之舉。

根據(jù)供應(yīng)鏈的分析，未來(lái)5年消費(fèi)性電子對(duì)被動(dòng)元件的需求會(huì)逐年減少，PC/NB產(chǎn)業(yè)對(duì)被動(dòng)元件的需求只有微幅成長(zhǎng)。因此市場(chǎng)成長(zhǎng)的來(lái)源主要還是以智能手機(jī)、工具機(jī)、電源管理、汽車(包括電動(dòng)車和自駕車)為主。MLCC大廠如日本村田制作所(Murata)、日本太陽(yáng)誘電(Taiyo Yuden)、TDK等均早已積極布局技術(shù)門(mén)檻高、具市場(chǎng)爆發(fā)力而且毛利更高的MLCC產(chǎn)品。