臺系被動元件廠國巨、華新科、禾伸堂等業(yè)者股價創(chuàng)下新高后，19日面臨回檔壓力。反映投資人對積層陶瓷電容(MLCC)缺貨潮之事已漸趨理性看待。供應(yīng)鏈業(yè)者表示，日系大廠就是因為考量到一般型MLCC獲利前景不佳才退出此領(lǐng)域，轉(zhuǎn)往更高端的利基產(chǎn)品線。臺廠不可能靠低階技術(shù)吃一輩子，現(xiàn)階段就應(yīng)該要學習日本往高端技術(shù)研發(fā)，一方面可避免陸廠追趕，二方面臺廠才能打進高毛利產(chǎn)品線。

根據(jù)供應(yīng)鏈業(yè)者指出，目前不止一般型的MLCC缺貨，就連利基型的MLCC也供不應(yīng)求，其中最缺的是中壓高電容量產(chǎn)品。業(yè)者表示，每年第4季都是產(chǎn)業(yè)的旺季，但從來沒遇過2017年第4季這么旺的情況。其實2017年第3季已有廠商擴產(chǎn)15%，到目前為止，許多臺系被動元件廠產(chǎn)能都已經(jīng)滿載，但還是出現(xiàn)庫存天數(shù)下滑、交期延長的狀況。

被動元件業(yè)者分析，2017年第3季被動元件之所以搶手，主要是智能手機無線充電的市場需求，因為蘋果(Apple)的iPhone帶動無線充電應(yīng)用而突然大增。這完全出乎被動元件業(yè)者的意料之外。

其次是各大汽車廠擴大使用LED車燈，促成LED照明和車燈的MLCC需求爆增。此外，智能手機快速充電的電源管理產(chǎn)品亦明顯增加，也是造成2017年下半以來被動元件，尤其是MLCC缺貨的重要因素。

業(yè)者表示，無線充電所需要被動元件的產(chǎn)能缺口是所有供應(yīng)鏈廠商都沒有料到的情況。目前被動元件所需的原物料雖供應(yīng)無虞，但交期已明顯拉長，顯示被動元件上游的介電粉末等原物料的去化相當快速。

業(yè)者表示，日系大廠因為考量到一般型MLCC獲利前景不佳，因此退出此領(lǐng)域，轉(zhuǎn)往更高端的利基產(chǎn)品線。臺廠勢必要往高端技術(shù)研發(fā)，才有可能不落后日系技術(shù)。至于調(diào)漲價格一事，業(yè)者指出，其實講到漲價客戶未必買單，尤其是大客戶在價格上很難談。因為最終要把多出來的成本轉(zhuǎn)嫁給誰？如果是不合理的漲價，在議價時如何能做出讓大家都滿意的安排？因此被動元件牌告價雖上漲，但被動元件和客戶之間的交易價格未必照牌告價計算。這恐怕不是外界所認為所有被動元件廠都將因缺貨而大發(fā)利市的情況。

供應(yīng)鏈業(yè)者表示，在無線充電、快速充電、車用LED照明等市場的驅(qū)動下，臺系被動元件廠的產(chǎn)能幾乎滿載。業(yè)者也很清楚，較低技術(shù)門檻的低毛利產(chǎn)品，就算出貨大增，對公司的營收會有明顯貢獻，但公司的獲利未必能水漲船高。主要是當日系被動元件大廠轉(zhuǎn)作高端市場，臺廠自甘做大量中低階產(chǎn)品其實是沒有意義的。

對臺廠而言，日系大廠轉(zhuǎn)作高端產(chǎn)品，釋出低階和次高端產(chǎn)品，或許可讓臺廠營收進補，但有遠見的臺廠似乎都把資本支出用于加強研發(fā)，提升技術(shù)實力，才能迎接未來的龐大商機。臺灣絕不能自滿于日系 大廠不想要的中低階產(chǎn)品的轉(zhuǎn)單利益。

面對大陸廠商若瘋狂投產(chǎn)有沒有可能成為價格的破壞者？供應(yīng)鏈業(yè)者表示，所幸臺灣被動元件的規(guī)格和大陸廠商略有不同，大家吃的是不同市場。就算大陸廠商投資擴廠，設(shè)備的交期也在8到10個月。但對臺廠而言，應(yīng)該是“人無遠慮必有近憂”，2018年上半缺貨的問題無法解決，下半年之后呢？難道不擔心滿手庫存和價格暴跌？因此提升自主技術(shù)和精進自家料材配方和Know How，早日拉近臺廠和日廠的技術(shù)實力，不為當前缺貨的熱潮沖昏頭，才是明智之舉。

根據(jù)供應(yīng)鏈的分析，未來5年消費性電子對被動元件的需求會逐年減少，PC/NB產(chǎn)業(yè)對被動元件的需求只有微幅成長。因此市場成長的來源主要還是以智能手機、工具機、電源管理、汽車(包括電動車和自駕車)為主。MLCC大廠如日本村田制作所(Murata)、日本太陽誘電(Taiyo Yuden)、TDK等均早已積極布局技術(shù)門檻高、具市場爆發(fā)力而且毛利更高的MLCC產(chǎn)品。